您的位置: 旅游网 > 社会

高华证券:实体经济增速和通胀小幅反弹 贸易顺差扩大

发布时间:2019-12-04 17:23:41

高华证券:实体经济增速和通胀小幅反弹 贸易顺差扩大 2015-05-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

4月份数据前瞻:实体经济增速和通胀小幅反弹,贸易顺差扩大,信贷增速疲弱各政府部门将在未来几天内公布2015年4月份经济数据(5月8日发布贸易数据;5月9日发布通胀数据;5月8日至15日发布货币和信贷数据)。

4月份实体经济增速可能小幅反弹今年前两个月实体经济增速格外疲弱。政府推行了一系列放松措施予以应对,从而可能支撑了4月份的实体经济增速。春节前后密集的招待礼赠时期已经过去,因此反腐倡廉活动对于经济的拖累可能减弱。我们预计4月份实体经济增速将环比加快。

我们预计4月份工业增加值同比增速将从 月份的5.6%升至6.5%。隐含的4月份季调后环比折年增速将从 月份的7.2%升至8.2%(为我们经过不定期春节假日因素调整后数据)。

我们预计4月份累计固定资产投资同比增速将从 月份的1 .5%微升至1 .6%。隐含的4月份单月同比增速从 月份的1 .2%升至1 .8%左右。

我们预计4月份零售额同比增速从 月份的10.2%升至10.5%。

4月份出口增速放缓、进口依然疲弱我们预计4月份出口增速将有所改善。但由于外需增速相对疲软(4月份全球领先指标环比基本持平)而且人民币大幅升值,4月份实际出口增速可能较为疲弱。春节效应无法完全解释 月份出口数据的疲弱表现。进口增速可能仍处在较深的负值区间。油价小幅反弹和国内政策放松有望为进口提供一定支撑,但幅度尚不足以带动进口增速大幅反弹。进口数据偏差也倾向于小得多。贸易顺差可能由 月份非常低的水平反弹,但我们预计将低于今年前两个月平均每月600亿美元的历史高位。

具体而言,我们预计4月份出口同比增速将从 月份的-15%升至-8.1%,季调后环比增幅将从-12.1%升至0%。

我们预计4月份进口同比增速从 月份的-12.7%降至-15.8%,季调后环比增幅从-1.1%升至0%。

隐含的贸易顺差从 月份的 1亿美元升至 02亿美元。

CPI通胀率反弹、PPI通缩收窄农业部高频指标显示,4月份食品价格同比涨幅可能反弹。非食品价格涨幅也可能因投入价格高企而持稳。PPI环比降幅可能因大宗商品价格持稳而有所收窄。

猜你会喜欢的
猜你会喜欢的