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钢铁4季度盈利前景堪忧挖掘低估值高成长个股

发布时间:2019-09-12 18:59:54

钢铁:4季度盈利前景堪忧 挖掘低估值高成长个股 2011-10-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

(一)行业基本面:国庆期间钢材价格继续下跌,螺纹钢价格跌破4700元/吨。我们9月提示长材价格压力以及未来面临的下行风险,目前仍在兑现过程中。同时,由于节假日因素,社会整体库存大幅走高,特别是长材库存大幅提升。节日期间我们同部分钢材经销商沟通了解到经销商目前无补库意愿,由于和钢厂签订长期供货合同被动拿获者居多。铁矿石价格依然坚挺,但在钢价下调的大环境下存在补跌要求,下跌空间不大。总体来看,行业盈利面临巨大压力,4季度微利或者小幅亏损的可能性更大。

(二)国庆节前一周宝钢股份和常宝股份相对表现较好。宝钢股份源于集团增持和低估值,常宝股份源于公司股价相对较低,4季度高端新品种将陆续投产。总体来看,防御是板块投资主题,可以相对看好低估值和优质成长股。推荐组合:大冶特钢、新兴铸管、八一钢铁、河北钢铁、大成股份、攀钢钒钛,关注常宝股份新品进展。

风险提示:保障性住房建设投资和进度低预期。注:以下的周环比数据均以9月2 日为基准日,市场表现为9.2 -9. 0期间数据。

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